分化：2018年制药工业值得关注的新动向

过去两年，医药行业政策变化最多。我认为2018年行业对政策的反应将逐步显现，其中比较关键的看点是分化。

1、仿制药一致性评价带来的分化

分化并不是简单看289目录在2018年底各家公司最后的答卷成绩如何。分化是基于工业企业的决策者们对政策的敏感程度与应对决心。到现在为止，还有不少公司仍在迷茫中观望。目前不在289目录里的替诺福韦脂已有三家通过一致性评价，这让本来准备等着一起吃大餐的后续多家公司情以何堪？瑞舒伐他汀钙也已有两家在年前快速入围。吉非替尼仿制品尽管目前独家，但也已通过一致性评价。289目录里的苯磺酸氨氯地平片被江苏黄河反超第一，让人大跌眼镜。仿制药一致性评价是制药工业去库存的标志性事件，谁抢到先机，谁就会在未来的市场新格局中把握主动。2018年底将进一步看到行业洗牌的趋势。
当然在分化中也会带来一些意想不到的机会，过度重复生产的目录里，绝大多数品种市场集中度差，竞争能力弱，可能放弃的厂家非常多，其或有个别品种被重新挖掘。

2、合规与营销能力的分化

真合规、假合规估计还要热议与观望一段时间。但国家整顿医药行业商业贿赂的决心不可小视。未来或将会在以下几个方面进一步动真碰硬：
卫计委进一步规范与约束医疗行为，杀鸡儆猴；
医药代表备案将全面实施，产品无学术气息的医药代表难以自如进出医院大门；
让一批没有疗效证据的神药从市场上消失，让你想玩带金也玩不了；
新税务系统的严格监管。
尤其是医药上市企业和规模非常大的CSO，或会因不合规带来非常大的商业风险。所以，当下及未来的营销转型将带来制药工业营销能力的分化。打造一流营销能力，还真要首先在产品价值挖掘上做文章。营销能力将直接影响产品的生命周期与市场表现。未来药品推广人数将会大幅减少。

3、业绩的分化

2017年制药工业行业数据意外大幅翻红，我个人认为有比较多的泡沫因素。首先是国家低价药政策带来的红利导致普药品种普遍涨价，但涨价后带来的社会负面因素也已显现，老百姓怨言不少。普药价格已到天花板，再涨价的空间已几乎没有。其次是两票制倒逼招商企业高开票，导致销售额明显上升。2018年需要在销售数量上保持快速增长才能驱动业绩攀升。外企产品2017年的增长率高于国内企业，是部分仿制神药和很多过度用药品种疲软的又一佐证。2018年制药工业产品将进一步分化，
一是新药进入市场的速度加快，
二是仿制药市场洗牌，
三是将有一批神药从市场上逐步萎缩。
我认为这次分化对面临再降价的外企过专利期产品来说，机会仍然很多，就看如何把握市场，而不是放弃。另个人认为，2018年要谨慎对待很多老牌医药上市公司的股票。
最后提一下，当下行业环境，要注意政策处置不当对市场的影响及其反馈性动作。比如，年底仿制药一致性评价的政策期限是否会有变化？两票制导致一部分县级医院和边远地区药品配送困难，是否会有局部政策调整？医院二次议价是继续大踏步前进还是被约束？医院会大面积关掉或压缩门诊药房放任处方外流吗？其实，医院关掉或压缩门诊药房会带来医疗质量与其他社会问题，这是一种短视行为。伴随着行业分化的脚步，仍要时刻关注政策的徘徊与微调。